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I titoli Obbligazionari

Rappresentano un credito in favore del risparmiatore, detentore del titolo, nei confronti dell'Ente emittente, il quale è tenuto alla restituzione del capitale mutuato (avuto a prestito)oltre agli interessi

Quando una Società o un Ente ha bisogno di un prestito di denaro, ha la possibilità di rivolgersi ad una Banca, che applica interessi elevati, oppure di rivolgersi al popolo dei risparmiatori (il mercato), che si accontenta di interessi più modesti (C'è anche la via di emettere azioni, ma di questo ne parleremo successivamente). Diciamo, per fare un esempio, che una Società necessita di 500 milioni di Euro e che ha deciso di chiederli al mercato. Cosa deve fare? Prima di tutto deve definire le caratteristiche del prestito (durata del rimborso, interesse, modalità di corresponsione degli interessi e del rimborso del capitale ecc.) quindi, ottenute le autorizzazioni, lanciare il prestito obbligazionario che potrebbe potrebbe essere simile a questo:"La Società XY lancia un nuovo prestito obbligazionario di 500 milioni di Euro, suddiviso in 5.000.000 di obbligazioni del valore nominale di € 100,00 l'una, a tasso fisso con scadenza a 5 anni. Il nuovo prestito offre una cedola semestrale del 2%. Il prezzo di emissione di ogni obbligazione è di € 99,875 (la società ha deciso di fare un piccolo sconto rispetto il valore nominale, per invogliare ulteriormente il mercato). Le Banche incaricate del collocamento sono..... (segue elenco delle Banche che venderanno quelle obbligazioni). Un risparmiatore desideroso di impiegare i propri risparmi, potrebbe ritenere interessante la proposta della Società XY e, quindi, recarsi in Banca ed acquistare 10 obbligazioni, versando complessivamente un importo di € 998,75. Da quel momento il nostro risparmiatore è creditore, nei confronti di XY, di un importo di € 1.000,00 (il valore nominale), che gli sarà restituito dopo 5 anni e ogni 6 mesi incasserà una cedola di € 17,50 (€ 20 di cedola meno il 12,5% di imposte). In questo esempio abbiamo utilizzato un interesse a tasso fisso, ma diverse sono le modalità con le quali sono corrisposti gli interessi. Vediamone alcune.